越南海岛旅游图片

越南海岛旅游图片(idobzooki.com) 编辑:jh-VqM3 时间:2017-10-20 13:15:47

  上游:价格原油铁矿石跌煤炭涨,库存分化

  

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【中信建投 宏观】生产基本平稳,下游改善不足 ——国内宏观经济周报(17.03.05-17.03.11)


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  下游:汽车恢复较慢,地产销售回落


  毋庸讳言,中国经济运行仍存在不少突出矛盾和问题,我们还需理性客观应对,比如产能过剩和需求结构升级矛盾突出,经济增长内生动力不足,金融风险有所积聚,部分地区困难增多等。但中国经济经历的还只是阵痛,而美国自20世纪以来已发生了大大小小十多次经济危机。经历转型期的中国在追求更有含金量的增长,可以说经济增速新的6.5%比旧的8%更健康。

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  从上世纪90年代起,一些西方经济学家和政治评论家每隔几年就会陷入“中国经济崩溃论”的迷幻综合征。但无论是妄称“中国即将崩溃”,还是危言“中国经济站在悬崖边”,不管何种论调、何种版本的“中国经济崩溃论”,都已经被中国经济的蓬勃发展和整体平稳的基本面所证伪。中国用脚踏实地的发展一一回击了。

  从监测数据看,近期乘用车销售恢复较慢,房地产销售下滑,下游终端需求改善不足。发电煤耗继续上升、但涨幅回落,化肥开工率提高,玻璃产能利用率平稳,钢铁产能利用率下滑,显示短期内生产基本平稳,但能否保持稳健仍有待观察。煤炭库存分化,铁矿石、钢铁库存下滑,工业企业补库存力度进一步减弱。价格方面,上游原油、铁矿石价格下跌,中游水泥价格总体回升,钢铁、有色、化肥、PTA价格回落或上涨乏力,玻璃价格持平。整体看,工业生产总体平稳但出现回落苗头,工业企业补库存力度进一步减弱、下游需求改善不足。


  本周公布的汽车数据显示,2017年2月最后一周汽车日均零售量环比回升71%、同比提高23%,全月累计增速7%,汽车终端需求短期改善。根据全国乘用车市场信息联席会月报,2月乘用车零售增长9.5%,但1-2月累计零售增速为-2%,是近年少见的年初前两月负增长开局。购置税优惠减半政策的下行影响下,乘用车市场恢复较慢、观望气氛严重。本周30大中城市房地产销售面积环比下滑3.33% %,一线、三线城市的销售面积环比增加,二线城市的销售面积环比下降。从同比数据来看,房地产销售面积继续全面下降,本周30大中城市房地产销售面积同比下滑40.42%,一线、二线、三线城市销售面积均延续了上周两位数下滑态势。从旬度数据来看,3月上旬30大中城市房地产销售面积同比下滑20.60%,其中一线城市降幅最大、为28.18%。

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  从监测数据看,近期乘用车销售恢复较慢,房地产销售下滑,下游终端需求改善不足。发电煤耗继续上升但涨幅回落,化肥开工率提高,玻璃产能利用率平稳,钢铁产能利用率下滑,显示短期内生产基本平稳。煤炭库存分化,铁矿石、钢铁库存下滑,工业企业补库存力度进一步减弱。价格方面,上游原油、铁矿石价格下跌,中游水泥价格总体回升,钢铁、有色、化肥、PTA价格回落或上涨乏力,玻璃价格持平。尽管工业生产总体平稳,但已出现回落的苗头,工业企业补库存力度进一步减弱,下游需求改善不足。

  总结:生产基本平稳,下游改善不足


  中国以适应本国国情的发展模式,取得了举世瞩目的巨大成就。诺贝尔经济学奖得主罗纳德·科斯在《变革中国:市场经济的中国之路》中给出过结论:一是开始于1978年的中国经济转型是“历史上最为伟大的经济改革计划”;二是“引领中国走向现代市场经济的一系列事件并非有目的的人为计划,其结果完全出人意料”;三是“意外性”——科斯将中国崛起视为哈耶克“人类行为意外后果”理论的一个极佳案例。换言之,中国具有制度优越性,这包括:政治模式、经济模式和社会模式。

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  “中国经济崩溃论”为什么始终不断?抛开某些主观的政治因素,从经济层面分析,还有一个客观原因。有关中国经济发展现状的分析框架主要基于西方经济体的运作模式,然而,中国过去30多年的经济发展,无论速度还是模式都是西方经济史上所不曾出现过的。因此,简单粗暴地将西方经济体的分析框架套在中国模式上,本身就是不严谨、不负责任的。对西方人来说,面对中国经济崛起这一事实,最困难的不是预测和计算,而是如何解释中国经济奇迹。

  当然,在抵制“唱空中国”的同时,我们也要警惕“做多中国”的“捧杀”。中国仍是一个发展中大国,发展道路上仍布满艰难。我们首要的是把自己的事情做好,确保经济社会持续稳定增长。在此基础上,积极推进建立公平合理的世界经济新秩序,为世界经济的未来作出更大贡献。(朱玥颖)

  从世界银行到普华永道,从国际货币基金组织到联合国经济与社会事务部,国际机构今年初以来纷纷发布报告,看好中国经济,让“中国经济崩溃论”再次崩溃,也值得我们进一步解读和客观分析。


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  一

  

  钢铁价格、库存分化,高炉开工率回落。上周钢材综合价格指数环比上涨1.56%,本周Myspic综合钢价指数回落2.15%。库存方面,主要城市螺纹钢、冷轧库存环比下降,热卷板库存环比上升。高炉开工率环比回落0.42%至75.55%,是本年度首次环比下跌。

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