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宁波科学中学网站首页(idobzooki.com) 编辑:jh-RaQB 时间:2017-10-17 12:05:26

格上互联网及医疗混合私募股权基金靠谱么?宁波科学中学网站首页

  目前在中国,确实是这么个情况,这也是中国投资者在投私募股权基金之前需要明白的风险。就是说你投资的标的,是一个透明度很低,流动性很差,收费很高的产品。到最后你作为投资者是否赚钱,其中有很多运气成分,是“搏一把”。当然,这并不代表这些私募股权FOF肯定赚不了钱,或者不适合投资者。

  上面这张表列出的是该基金的收费明细。我们可以看到,投资者想要购买该基金产品的话,首先需要支付1%的申购费。就是说如果他买了100万,其实扣除申购费后投入基金的资金只有99万。其次,该基金在母基金和基金层面没有管理费,但是在合伙企业层面有0.5%的年管理费。托管费方面,该基金和合伙企业层面的总托管费为每年0.25%。同时在合伙企业层面有10%的业绩分成。

  同时,即使有一个项目退出,投资人也还是很难判断该基金的总回报。因为退出并不代表赚钱,折价转让也算退出。在这种情况下,投资人想要判断某个私募股权基金是否值得投资,就变成了一件非常困难的事。

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  根据上面的这些费率,我们可以做一个简单的投资者回报分析。假设他们投资的这些基金在费前的回报为每年20%,那么在扣除了上面提到的这些费用后,投资者最后拿到手的净回报大约为每年11%左右,另外一半都被其他金融机构瓜分了。但是如果费前回报是每年10%,那么到最后投资者拿到手的净回报大约为每年4%左右,不到一开始费前投资回报的一半。也就是说,那些基金的投资回报越差,那么投资者最后拿到手的投资份额占比越少,因为很多其他固定费用(比如管理费,托管费等)是少不了的。

  希望对大家有所帮助。

  看过我一些文章的朋友都知道,本专栏一向以来强调的最重要的投资原则之一,就是控制成本。在我看来,投资者选择理财产品,应该像大妈去菜场买菜那样,货比三家,斤斤计较。如果一个理财产品的成本太高,那么任它的宣传材料吹的再“高大上”,理性投资者也应该在购买前慎重考虑。

  回到上面的那张基金费率表,通过计算我们可以得知:购买该基金的投资者,需要支付1%的申购费,每年2.75%的管理费(FOF+基金管理费),以及被分掉30%的投资回报


  前一些日子,一位投资者朋友通过多层辗转找到我的联系方式,向我发了一支基金的宣传材料,让我给他一些意见。他的问题是:这种分散型的风险投资VC FOF,是否依然有很大的概率会亏损本金?投资期限8年是很长的时间,配置这种VC私募,是否可以有比现在固收类的信托平均收益高的回报?今天这篇文章就来讲讲这个问题。

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  其次是蓝色部分的“有限合伙企业”。因为一个标准的母基金,会把资金直接投资到那些它选中的基金中(即上图中最下面那些基金框)。这个FOF在当中加了一层有限合伙企业。所以会让一些投资者感到有些复杂。


  央广网沈阳3月14日消息(记者徐志强)目前,大数据技术广泛应用于各个领域,高效的集成管理与分析技术成为充分挖掘大数据价值的关键。海量数据的规模已远远超出了人们掌握和理解数据的能力,给数据的正确使用带来了巨大挑战。尤其是异构数据,由于缺乏统一的格式与规范,在各部门和各软件系统中的流动与共享困难重重。

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  当然,这其中有一个现实因素,即私募股权投资是一个周期很长的资产类别,一般都需要锁定5年,7年甚至更长。那些在最近7年成立的基金,自然不太可能有退出项目,因此也无从判断他们的投资业绩。

  这样的收费结构是有点小复杂的,很多“小白”型的投资者不一定理解。所以我在这里稍微花些篇幅来解释一下。该基金的收费项目里,涉及到了本基金,母基金和合伙企业这三个概念。为什么要涉及到这么多的不同单位呢?主要原因在于该基金的结构比较复杂。

  基金管理人不保证基金财产中的认购资金本金不受损失,也不保证一定盈利及最低收益。


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  那么问题来了,在中国做投资的这些私募股权基金经理们,有没有能力找到年化30%左右的投资项目呢?注意,这里指的是落袋为安的真金白银,也就是在八年后项目退出,投资人拿到手的真实投资回报。

  那么投资这样的母基金,和那些固定收益类的信托平均收益相比如何呢?这就要看投资者对于信托类投资的收益预期了。假设信托类投资收益的预期在每年10%左右,那么根据上面的计算,该私募股权类基金的费前回报需要达到年化20%左右,否则投资者到最后可能会失望。至于该FOF投的那些基金经理能否达到费前20%,甚至更高的投资回报,这就是一个充满“赌性”和不确定性的问题:在很大程度上取决于投资者和FOF经理的运气。在中国没有私募FOF愿意把自己过去所有基金的真实回报率(扣除费用后)公之于众,有时候即使公布也只是选择性的挑几个好的案例和大家分享一下,因此投资者在挑选比较这些FOF的时候,无法根据过去的真实回报和证据进行分析,更多的只是在碰运气“瞎选”而已。


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  本项目技术成果和系统已经成功应用于5家企事业单位的7类产品和业务化运行系统中,支撑了系统集成商、政府部门、企事业单位等100余家大型单位的关键业务系统。项目研发了具有自主知识产权的海量异构数据集成管理与分析平台,2013年到2015年,累计新增销售额144802.1万元,新增利润21666.35万元,新增税收6439.79万元,取得了突出的社会和经济效益。

  同时,投资者需要明白的是,流动性对于任何一个投资者来说都是非常重要的。一旦把钱投入这样的基金,在接下来的八年中都拿不到这些资金。因此对于财力不足,或者对未来资金需求估计不甚明确的投资者,他需要反复提醒自己涉及这样的投资所带来的风险。

  这家基金叫做“格上互联网及医疗混合私募股权基金A号”,是一家母基金(FOF)。基金的募集机构为北京格上富信投资顾问有限公司。投资门槛为100万人民币。由于该FOF投的都是私募股权基金,因此对于资金流动性的限制比较高,需要锁定至少8年(期间不允许赎回)。

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