小红马快递

小红马快递(idobzooki.com) 编辑:jh-zizb 时间:2017-08-18 13:09:08

  这点也可以从耐克的年报看出。虽然耐克在全球的整体业绩16年财年仅增长了5.8%,但是在大中华地区却增长了23.41%,为近几年来最快。如果考虑人民币贬值因素,耐克在中国地区的增长速度更快。

  体育用品的功能性决定了技术上存在垄断,而体育参与者对团结精神的认可又塑造了消费者的忠诚度。它与时尚服饰不同,时尚强调的是个性,而体育强调的是团结。所以,你可以满大街看见穿阿迪穿耐克的人,却不大可能看到满大街穿ZARA的人。

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  再看3月24日公布的全年业绩,表面上看,2016年全年业绩表现不错,营收增长了12%,净利润增长了41%。

  宝胜国际目前估值13倍,李宁为16倍,安踏22倍,考虑未来的增长空间,这个估值不算高。

  除了考虑整体行业的增长外,还要考虑体育品牌之间的分化。随着收入的增长,消费者将便偏好功能性强的产品,高端产品将进一步受益。


消费行业资深研究员,专注消费大白马

  然后是3月24日(周五),公司公布16年全年业绩,营收增长12.2%,公司拥有人应占利润增长41.3%。这应该不算差吧,3月27日(周一)股价大跌近15%,一度跌逾16%。

  基于此,耐克与阿迪的地位在未来五年内不大可能动摇,预料这两个品牌将继续受益于中国区的增长,并将录得超过行业平均的增长。

宝胜国际(3813.HK):销售造假+业绩逊于预期,暴跌之后还有没有投资机会?


  宝胜国际的投资者2017年可以说是经历了三个惊魂日。

  零售商的业绩没有其他诀窍,要增长一是不停的开店,二是改善同店效率,而且两者往往是正相关的。

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  所以公司目前就是纯正的运动服零售商。过去几年行业的库存之痛,公司也对下面的区域合资公司进行了整合,有些选择了出售,有些选择了收购。到2016年时,公司年报不再提及合资业务的情况。

  那这连着几个暴跌,是不是投资机会呢?

  经历了宝胜的销售造假以及16年四季度的业绩大幅下滑,这时投资者已经变得非常讨厌这家公司了。所以17年一季度业绩一出,净利润下滑了27%,第一反应就是抛,这样一度把它剁了近20个点。


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飞鼠溪| 格隆汇·专栏作者

  先说第一起,也即1月8号宝胜自爆销售造假。先看公司的公告,主要相关人是CFO陈国龙,造假的是12月份的销售数据。随后CFO、CEO都辞任。

  >>>> 公司介绍


  >>>> 估值

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  宝胜国际是中国最大的运动服零售商,母公司是裕元(551.HK)。公司经营上除了自爆的销售作假外,最近没有爆出其他问题,目前估值13倍PE,也不算高。

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