广州恒大

广州恒大(idobzooki.com) 编辑:jh-NPhv 时间:2017-08-24 14:34:55

从产地来看,中国储量占比具有绝对优势,占全球58%,产量占全球81%,其中江西、湖南钨储量占全国59%。

  三大逻辑、两条主线看稀贵资源投资机会

从根本原因来看,2009年对未来需求增长的预期和金属属性活跃是推动基本金属价格不断上扬的根本原因。由于实体经济受损,基本金属当时总体上需求不足、库存水平逐渐升高。但2009年经济回暖的诸多迹象引致对基本金属未来需求增加的预期,从而从基本面上推动市场价格上升。加之美元贬值、油价带动等一系列因素的联合作用,使得基本金属低开高走。

广州恒大

  【环球科技综合报道】虽然市面上的销量不错的机型仍然是中端机型,但是一个品牌的旗舰机型永远是最具吸引力的招牌。2017年已过去大半,已经有不少的手机厂商推出了今年的重磅机型。进入五月来,努比亚Z17就一直是被关注的中心。这款即将在6月1日正式亮相的全新旗舰新机,已经被广大网友爆料的差不多了。虽然距离努比亚Z17正式亮相仅剩一天时间,但其身上依旧笼罩着不少谜团。

2008年以后钴价从高点90万/吨价格迅速下滑到2009年年初的25万/吨左右,随后四万亿基建投资计划的刺激使得钴价短期上行,但长期需求难以提振导致钴价自2010年以后一直至2016年10月一直处于下行趋势,随后价格大幅上涨,主要钴产品价格涨幅超过100%,部分品种例如四氧化三钴、氯化钴、硫酸钴等涨幅达到200%。

2008年下半年,主要工业金属价格出现了短期大幅下跌,主要原因除了当时国际市场上供过于求以外,还与金融危机有关:10月份雷曼倒闭后大量资金撤出大宗商品市场使得市场出现了短期流动性危机。到了2009年,各国为了应对金融危机,纷纷对市场进行了流动性注入,大量资金又回到了商品市场促成了2009年初到2010年工业金属的报复性上涨,因此流动性的边际变化成了促进工业金属上涨的直接原因。


从库存角度看,钼是典型的小库存金属,当前LME全球库存接近极限低位,2013年库存高峰时期,全球库存也仅仅三百多吨,低库存导致钼价格受市场流动性、资金推动效应更加明显,叠加上替代性较弱的需求特性,价格弹性相对较高。

  

钨是一种战略金属。它是当代高科技新材料的重要组成部分,一系列电子光学材料、特殊合金、新型功能材料及有机金属化合物等均需使用独特性能的钨,钨的主要产品有钨精矿原料和仲钨酸铵、氧化钨、钨粉、硬质合金、钨条、钨丝及钨铁等,广泛用于当代通讯电子计算机技术、宇航开发、医药卫生、感光材料、光电材料、能源材料和催化剂材料等。


  从历史上来看,稀贵资源涨价滞后、弹性大

从历史上来看,基本金属涨幅往往领先于稀贵资源,例如2009年后基本金属涨价周期持续到2011年初,而稀贵资源涨价一直持续到了2011年中,原因之一是:部分稀贵资源是作为基本金属的合金添加剂,基本金属的需求必然先于稀贵资源的需求,稀贵资源价格特点之一就是价格弹性高,部分稀贵资源库存较低,因此下游需求的变动往往会导致较高的价格弹性。2015年11月以来,以铜、铝为主的有色大金属累计涨价幅度均已经超过40%,除了钴、锑、钼等价格涨幅较高外,大部分稀贵资源例如稀土、钨、锗、镁、锂、钽、锆、人造钻石等稀贵资源涨幅较小或者价格仍在低位区间,远未体现出其高弹性特征,部分稀土产品价格甚至不涨反跌,我们认为无论从历史经验还是从弹性、供需结构、库存来看,稀贵资源涨价还远未结束。

广州恒大

  

第二,我国储量优势稀贵资源政策线条清晰,相关稀贵资源未来价格具有较大上涨空间,例如:钨、钼、稀土、锑、锗、镁等。


  分析师承诺

广州恒大

2016年10月,工信部公布《稀土行业发展规划(2016-2020年)》,压缩冶炼产能,向六大集团集中资源优势,加强分类管理,突出中重稀土战略地位。2016年12月以来,工信部组织八部门联合开展的打击稀土违法违规专项行动在全国各地陆续推进。2017年2月,商务部等七部门联合印发《关于推进重要产品信息化追溯体系建设的指导意见》,配合稀土专用发票的使用,产品追溯体系的建立将为稀土打黑提供有力的工具,政策组合拳的不断出台执行为供给侧改革提供了法规依据。

  今天,努比亚官方发出了最后一张倒计时海报。“风雨无阻·从容不迫”用来形容此刻的努比亚再合适不过了。根据出现在海报底部的飞溅起的水花,我们基本可以确定之前KOL爆料的努比亚Z17达IP67级防水应该属实。此外,根据之前几天官方所发布的倒计时海报,我们可以推断出努比亚Z17会将是一部集无边框技术、变焦双摄技术、陶瓷工艺、AI技术、IP67级防水功能于一体的年度旗舰新机。

无边框+双摄+防水:努比亚Z17即将正式发布


  

广州恒大

  董理伟:计算机科学与技术本科,复旦大学金融硕士,2015年加入招商证券。

我们简单列举一些我国具有绝对储备优势的稀贵资源,其中储量占比第一的有:钨、钼、稀土、锑、锗等,储量占比第二的有:镁等。其中钨、稀土属于战略金属,作为战略性资源,国家已经出台针对钨、稀土等相关产业政策来进行管制,例如设立行业准入标准、开采配额等,此外,钨、钼等金属在冶炼过程中会产生一些损坏环境的物质,环保部门的督查也会对相关原料的供给产生一定的冲击。因此,无论是作为战略资源还是因此环保等因素限产,所有相关政策的出台都会对供给产生冲击,在需求逐渐加大的情况下,价格走高是不可避免的。

?两条主线:一,价格涨幅较低的稀贵资源补涨空间大,如:稀土、钨、锗、镁、锂、钽、锆、人造钻石、刚玉等;二,我国储量优势稀贵资源政策线条清晰,相关稀贵资源未来价格具有较大上涨空间,如:钨、钼、稀土、锑、锗、镁等。


3. 逻辑三:中国储量优势明显的战略稀贵资源政策明朗

广州恒大

  4.稀土:打黑、收储、补库存

我们认为,从下游应用结构、上游供给结构来看,未来需求增速有保障,价格涨幅空间巨大。

(来源:如对本网转载内容、版权有异议,请联系我们)
01234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950

Copyright © 版权所有 Powered by 广州恒大  sitemap