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河南编导艺术生300分(idobzooki.com) 编辑:jh-xemr 时间:2017-10-19 08:14:35

  “新零售”护航消费升级,电商挤压已经趋缓

  投资建议:布局低线城市消费升级投资机会正当时

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  美国总统特朗普周日(19日)公开批评朝鲜领导人,称“他的行为非常非常恶劣”。此前他还曾在推特上抱怨“朝鲜玩弄了美国很多年”。

  2016年低线城市房地产销量超出市场预期,房价出现普涨,以合肥为代表的部分非一线城市房价涨幅甚至超过一线城市,房产升值财富效应增强居民消费意愿。目前北京、上海等一线城市人口逆流,人口从一线城市回流至低线城市一方面给低线城市地产销售行情的延续提供了支撑,居民财富将进一步增加;另一方面低线城市社零总额及GDP增速更高,人口回流将进一步带动当地GDP及社零总额的增长。地产财富效应叠加人口回流红利将进一步拉动低线城市消费复苏。

  对于商贸零售板块而言,目前线上挤压已经趋缓,线上线下融合加速,借助大数据、电商巨头资金的支持,实体零售企业业绩将进一步改善,“新零售”护航消费升级,回暖趋势将延续。同时考虑到去年同比基数较低,预计2017年上半年实体零售企业同比业绩将进一步改善。

  美国《华盛顿邮报》尖锐地问道:朝美这两位同样拥有核按钮且同样“渴望关注”的领导人会不会让半岛擦枪走火?尤其美国国务卿蒂勒森刚刚说过对朝鲜的军事打击是“摆到桌面上的选项”。


  福克斯新闻网称,人们都还记得,特朗普在上任前还信心十足地说,“朝鲜拥有能够打到美国的洲际导弹”这种事“绝不会发生”。韩国《国民日报》20日称,特朗普打破在朝鲜问题上的相对克制,公开抨击金正恩,标志着美国推行强硬对朝政策的开端。

  研究员简介

  日本NHK电视台20日称,朝鲜可能很快会使用这种新发动机进行导弹发射试验。日本《周刊现代》报道称,虽然朝鲜军队缺少粮食和燃料,但朝鲜可能会利用庆祝“太阳节”(金日成诞辰日,4月15日)的机会进行第六次核试验或者发射洲际弹道导弹。


  2016年四季度开始全国50家重点大型零售企业零售额同比增速由负转正,2017年1-2月份累计同比增速1.6%,增速同比提升7.8个百分点,行业出现转暖迹象。消费回暖是多重因素共同作用的结果,首先我国人均可支配收入实际增速趋稳,2015-2016年上半年以住房为代表的资产价格大幅上涨带来的财富效应带动消费复苏。其次,人民币贬值,时尚及奢侈品海内外价差缩小带动海外消费回流。再次,国际各时尚及奢侈品品牌加速设计升级更新也驱动需求回升。另外,电商新政出台,进口电商受压,代购查处力度增强,也利好本土消费市场。

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  《华尔街日报》称,针对朝鲜周末宣布的新型大功率火箭引擎试验成功的消息,特朗普政府尚未做出官方回应,仍在查证消息是否属实。

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核心观点

  19日早些时候,朝鲜宣称成功地进行了新型大功率“运载火箭”发动机的地上点火试验,暗示已拥有可以覆盖美国本土的火箭的发动机。韩国媒体称,特朗普已经抛弃与金正恩吃汉堡的浪漫幻想,从克制转向强硬,甚至开始表现出对朝鲜极度不耐烦的态度,朝鲜半岛紧张局势或将进一步升级。朝中社20日发表题为“美国才是最坏的无赖国家”的评论,嘲讽美国在全球范围的黑客活动。美国军事专家开始将朝鲜的状况与2003年美国推翻萨达姆政权作比较,而日本近日进行了二战后首次针对导弹来袭的避难演习。


  地产财富效应+人口回流红利,复苏行情向低线城市演进

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  《华盛顿邮报》20日称,过去一周最引人瞩目的声明莫过于蒂勒森在韩国宣称“过去20年对朝政策都是失败的”。《纽约时报》援引美国前国务院高官李维亚的观点称,朝鲜最新进行的新型大功率火箭发动机的测试,是对蒂勒森在首尔对朝鲜划下红线的一个“完美回应”。

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  据福克斯新闻报道,19日,特朗普是在“空军一号”上发表上述评论的。当时他正好结束了在佛罗里达的周末假期准备返回首都华盛顿。他对记者说,他和他的团队进行了“关于朝鲜问题的会议”,但没有具体说明与会者是谁或讨论了什么。他对记者说:“我告诉你,他的行为非常非常恶劣。”美国媒体注意到他的话没有点名,但都认为他指的就是金正恩。


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  我们认为低线城市商贸零售企业投资机会分为三步:第一步是资产价值重估机会,住宅地产升值将带动商业地产价值的回归,本身物业资源丰富,占据有利商圈的零售企业将迎来资产价值重估机会。第二步是中高端百货、品牌最先受益,房产升值最先带来的是有产阶级财富的增加,中高端百货、品牌优先受益。第三步是必需消费品的投资机会,人口回流带来人口红利,带动当地必需消费品的增长。建议关注合肥百货,增持;富森美,增持;银座股份,增持;友阿股份,买入;步步高,增持;通程控股,增持;重庆百货,增持;鄂武商A,买入;通灵珠宝,暂未覆盖。

  在小布什时期负责对朝政策的维克特·查表示,美国不想让外界觉得朝鲜每一次动作都会引起美国的恐慌,因为这正是朝鲜想要的结果。但他表示,如果确如朝鲜所说,那么朝鲜很可能试验了一种可以用于远程导弹的新型核心发动机。

  “美朝关系的紧张态势进一步表面化了”。中国现代国际关系研究院研究员牛新春20日对《环球时报》记者说,特朗普突然谴责金正恩有两个原因,首先是对过去对朝政策的总结和反思,呼应蒂勒森访韩的相关表态。其次是对朝鲜最近几次核试验和导弹发射的反击。与此同时,特朗普的强硬表态也是对朝鲜及朝核问题相关方发出一个信号——美国即将改变之前对朝鲜的战略忍耐,新的政策即将诞生。

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